研报掘金丨广发证券解析,交通银行定增成功落地,未来估值看涨前景可期
"研报掘金:广发证券认为交通银行定增落地,估值有望继续提升"
"摘要:"
广发证券近期发布研报,对交通银行(股票代码:601328)进行了分析。报告指出,随着交通银行定增(定向增发)的顺利完成,公司的资本充足率有望得到提升,同时市场对于其估值也有望继续提升。
"主要内容:"
1. "定增落地":交通银行定增方案已顺利实施,募集资金将用于补充资本金,增强公司的资本实力。
2. "资本充足率提升":定增完成后,交通银行的资本充足率将得到有效提升,有利于公司未来的业务发展和风险抵御能力。
3. "业务增长潜力":随着资本充足率的提高,交通银行在信贷投放、业务拓展等方面将拥有更大的空间,有望实现业绩的持续增长。
4. "估值提升":广发证券认为,交通银行的定增落地将增强市场对其的信心,公司估值有望继续提升。
5. "投资建议":广发证券建议投资者关注交通银行的投资机会,认为其具备长期投资价值。
"分析":
- "定增对资本充足率的影响":定增是银行补充资本的重要途径,通过引入战略投资者或增发股份,可以提升银行的资本充足率,增强其风险抵御能力。
- "估值提升的预期":资本充足率的提升通常被视为银行
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广发证券研报指出,交通银行定增落地,估值有望继续提升。25年6月特别国债资本补充计划落地,测算交通银行核心一级资本充足率明显提升1.3PCT 至11.52%。短期来看,资本充足率的提升有利于分红比例保持高位,考虑到定增溢价率与摊薄水平基本相当,高股息价值有望长期保持,在经济筑底时期对估值形成一定支撑。长期来看,考虑到财政加快发力,经济逐步企稳,规模增长提速、零售转型加速带动ROE 回升,估值有望继续提升。给予24年0.75倍PB估值,对应公司合理价值9.79元/股,按照当前AH溢价比例,H股合理价值9.00港币/股,均给予“买入”评级。