研报掘金丨广发证券解析,交通银行定增成功落地，未来估值看涨前景可期

"研报掘金：广发证券认为交通银行定增落地，估值有望继续提升"
"摘要：" 广发证券近期发布研报，对交通银行（股票代码：601328）进行了分析。报告指出，随着交通银行定增（定向增发）的顺利完成，公司的资本充足率有望得到提升，同时市场对于其估值也有望继续提升。
"主要内容："
1. "定增落地"：交通银行定增方案已顺利实施，募集资金将用于补充资本金，增强公司的资本实力。
2. "资本充足率提升"：定增完成后，交通银行的资本充足率将得到有效提升，有利于公司未来的业务发展和风险抵御能力。
3. "业务增长潜力"：随着资本充足率的提高，交通银行在信贷投放、业务拓展等方面将拥有更大的空间，有望实现业绩的持续增长。
4. "估值提升"：广发证券认为，交通银行的定增落地将增强市场对其的信心，公司估值有望继续提升。
5. "投资建议"：广发证券建议投资者关注交通银行的投资机会，认为其具备长期投资价值。
"分析"：
- "定增对资本充足率的影响"：定增是银行补充资本的重要途径，通过引入战略投资者或增发股份，可以提升银行的资本充足率，增强其风险抵御能力。
- "估值提升的预期"：资本充足率的提升通常被视为银行

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广发证券研报指出，交通银行定增落地，估值有望继续提升。25年6月特别国债资本补充计划落地，测算交通银行核心一级资本充足率明显提升1.3PCT 至11.52%。短期来看，资本充足率的提升有利于分红比例保持高位，考虑到定增溢价率与摊薄水平基本相当，高股息价值有望长期保持，在经济筑底时期对估值形成一定支撑。长期来看，考虑到财政加快发力，经济逐步企稳，规模增长提速、零售转型加速带动ROE 回升，估值有望继续提升。给予24年0.75倍PB估值，对应公司合理价值9.79元/股，按照当前AH溢价比例，H股合理价值9.00港币/股，均给予“买入”评级。