共享基经揭秘,恒生生物科技、恒生医疗保健、恒生创新药指数三大ETF的差异化解析

恒生生物科技、恒生医疗保健、恒生创新药指数是三个不同的指数，它们分别关注生物科技、医疗保健和创新药领域的投资机会。以下是这三个指数的主要区别：
1. "恒生生物科技指数"： - "投资范围"：主要涵盖生物科技领域的公司，包括生物制药、基因技术、细胞治疗、生物诊断等。 - "市场定位"：旨在反映生物科技行业的发展趋势和投资机会。 - "代表性公司"：可能包括恒瑞医药、百济神州、信达生物等。
2. "恒生医疗保健指数"： - "投资范围"：涵盖医疗保健领域的公司，包括医疗设备、医疗服务、医药分销等。 - "市场定位"：旨在反映医疗保健行业的发展趋势和投资机会。 - "代表性公司"：可能包括鱼跃医疗、通策医疗、一心堂等。
3. "恒生创新药指数"： - "投资范围"：专注于创新药领域的公司，包括研发创新药、生物类似药等。 - "市场定位"：旨在反映创新药行业的发展趋势和投资机会。 - "代表性公司"：可能包括恒瑞医药、百济神州、君实生物等。
"主要区别"：
- "投资范围"：恒生生物科技指数涵盖生物科技领域，恒生医疗保健指数涵盖医疗保健领域，恒生创新药指数

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每经记者：黄小聪 每经编辑：赵云

3月27日，港股医药板块表现抢眼，恒生生物科技、恒生医疗、恒生创新药等主题的ETF产品涨幅居前。

而这些产品主要跟踪3个指数，分别为恒生生物科技指数、恒生医疗保健指数和恒生创新药指数。

这一期我们就来聊聊这些指数的异同。

五大不同点

1）成分股构成

恒生生物科技指数：反映香港上市生物科技公司的整体表现，成分股有50只，涵盖药品、生物技术、医疗设备及用品、药品分销等行业。个股平均市值约381亿元。

（数据来源：wind，下同）

恒生医疗保健指数：反映恒生综合指数里主要经营医疗保健业务成份股公司的表现，现有成份股68只，涵盖制药、生物科技、医疗器械、医疗服务、互联网医疗等多个细分领域。个股平均市值约301亿元。

恒生创新药指数：反映业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现，目前成份股数量为37只，主要是专注于创新药研发、生产的企业，还涵盖 CXO、医疗器械等板块。个股平均市值约404亿元。

2）行业分布

恒生生物科技指数：更侧重于生物科技领域，包括基因工程药物、新型疫苗、诊断试剂等，以及为创新药企业提供研发生产外包服务的CXO公司等。按照恒生三级行业划分，生物技术行业的占比超过一半，药品行业占比超过三分之一。

恒生医疗保健指数：行业分布较为广泛，生物科技占比较大，达到46.7%，药品行业占比为30.4%，还包括药品分销（12.1%）、医疗设备及用品（4.9%）、医疗及医学美容服务（4.6%）等多个子行业，能更全面地反映医疗保健行业的整体情况。

恒生创新药指数：聚焦于创新药领域，从恒生三级行业分布来看，生物技术、药品分别占比 63.2%、36.8%。

3）前十大权重占比

恒生生物科技指数：前十大权重股涵盖了多个细分领域的龙头企业，覆盖了生物医药产业链上中下游的一些细分环节，前十大权重占比为58.60%。

恒生医疗保健指数：覆盖成分股数量多，行业覆盖度广，前十大权重股占比相对较低，但也达到了55.41%，成分股较为均衡，对中小型药企覆盖较多。

恒生创新药指数：成分股集中于创新药企业，前十大权重股占比较高，超过70%，指数弹性相对较大。

4）过往表现

再从三个指数过往表现来看，在近一年方面，恒生创新药指数的表现最好，回报超过34%，

恒生生物科技指数次之，回报超过28%。

在近三年和近五年，3个指数均是负收益，其中恒生生物科技指数在近三年表现稍好一些，恒生创新药指数在近五年表现略好一些。

5）估值水平

另外，在估值方面，wind数据显示，恒生生物科技指数目前的市盈率水平仍处在历史10%分位以下，属于历史低值。

恒生医疗保健指数目前的市盈率水平处在历史40%分位以下，还未接近中位数。但对比来看，在这三个指数中，估值所处分位算是比较高的。

恒生创新药指数目前的市盈率水平仍处在历史0%分位以下，属于历史极低的位置。

当然，创新药行业不能简单看市盈率水平，但从历史所处分位能大致了解目前整体的估值水平。

三大相同点

1）市场范围：三只指数的成分股均为在香港上市的公司，反映的都是港股市场相关领域的表现。

2）行业相关性：都与医疗医药行业紧密相关，涉及生物科技、制药、医疗器械等细分领域，成分股中包含很多研发实力较强、具有创新能力的企业。

3）交易便利：跟踪这3个指数的不少ETF，都可以进行T+0交易，交易便利程度非常高。

每日经济新闻