科创板开市在即,防范异常交易风险，三措并举保驾护航
科创板开市在即，作为我国资本市场的重要创新，吸引了众多投资者的关注。为了规避异常交易风险，确保市场平稳运行，以下三个方面的工作需要做好：
1. 加强投资者教育
投资者教育是防范异常交易风险的基础。监管部门和券商应加大投资者教育力度，普及科创板相关知识，提高投资者风险意识和自我保护能力。具体措施包括：
（1）开展线上线下相结合的投资者教育活动，如讲座、培训、宣传等，普及科创板交易规则、风险提示等。
（2）加强对投资者的风险测评，引导投资者根据自身风险承受能力选择合适的投资策略。
（3）强化投资者诚信教育，倡导理性投资，反对操纵市场、内幕交易等违法行为。
2. 完善监管机制
监管部门应完善科创板监管机制，加强对市场交易的监控，及时发现和处置异常交易行为。具体措施包括：
（1）建立健全异常交易监测系统，对异常交易行为进行实时监控，提高监管效率。
（2）加强信息披露，要求上市公司及时、准确、完整地披露信息，提高市场透明度。
（3）加大对违法违规行为的查处力度，严厉打击操纵市场、内幕交易等违法行为。
3. 强化自律管理
证券公司、基金公司等市场主体应加强自律管理，提高合规意识，切实履行投资者适当性管理职责。具体措施包括：
（1）加强内部合规管理，建立健全合规制度，确保业务合规开展。
（2）强化投资者适当性管理，根据投资者
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其中，被认定为异常交易行为的有以下六个方面：一是虚假申报，以引诱或者误导其他投资者的交易决策；二是拉抬打压，导致股票交易价格明显上涨(下跌)的；三是维持股票交易价格或者交易量；四是自买自卖或者互为对手方交易，影响股票交易价格或者交易量的；五是严重异常波动股票申报速率异常；六是违反法律法规或者上交所业务规则的其他异常交易行为。
“为规避异常交易风险，机构和个人投资者要做好三方面工作。”中邮证券董事总经理、首席研究官尚震宇7月17日在接受《证券日报》记者采访时表示，首先，要遵纪守法自律，对内幕交易和操纵市场等行为，防微杜渐；其次，要对风险有所预研预判，从而在风险发生时，可以采取有效应对措施；最后，要做好账户管理，控制好仓位，防止盘中打压、虚假申报、高买低卖等情况的发生。
值得关注的是，《细则》中明确了异常交易行为的监管尺度。
投资者实施异常交易行为的，上交所将依据相关制度采取监管措施或纪律处分；对于反复连续实施异常交易、涉嫌参与过度炒作和市场操纵等情形的，上交所将予以从严监管；对于会员未适当履行客户交易行为管理职责的，上交所将对其采取监管措施或纪律处分。
在尚震宇看来，科创板作为以机构投者为主导的市场，交易前五日不设涨跌幅，之后每日涨跌幅20%，市场风险确实较大。
但该制度有利于建立一个不同于传统A股传统板块“散户市”的机构投资者定价市场，从而加速资源的优化配置，更好的服务实体经济。
在谈及压实异常交易行为的监管意义时，苏宁金融研究院高级研究员顾慧君7月17日在接受《证券日报》记者采访时表示，以虚假申报为例，某些庄家和机构为了实现自己拉抬股价的目的，会发出很多带撤销指令的虚假买单诱导股价上升，使得股价偏离正常的区间，对市场造成干扰。辨别和打击异常交易行为，是维护科创板正常运转和保护投资者利益的当然之举。
尚震宇表示，压实异常交易行为的监管具有重大意义，是对正常市场秩序的有效维护，是市场活跃繁荣的有力保障。强力监管异常交易行为，形成对市场的威慑，是对完善市场环境建设的有效保护。(记者 孟 珂)
(责任编辑：张紫祎)