告别“稳赚不赔”时代,银行股息率崛起，能否取代理财产品？深度解析
理财产品“稳赚不赔”的神话已经逐渐破灭，特别是在经济波动和金融市场不确定性增加的背景下。近期，银行股息率的表现相对亮眼，这引起了投资者的关注。以下是对银行股是否能替代理财产品的分析：
### 银行股息率的表现
1. "收益相对稳定"：银行股通常具有较高的股息率，这意味着投资者可以获得较为稳定的现金流。
2. "分红政策"：银行作为上市公司，需要按照规定进行分红，这为投资者提供了稳定的收益来源。
### 银行股与理财产品的比较
1. "风险性"：
- "理财产品"：风险相对较高，尤其是非保本理财产品，可能面临本金损失的风险。
- "银行股"：虽然股市有波动，但长期来看，银行股的收益相对稳定，风险相对较低。
2. "流动性"：
- "理财产品"：部分理财产品有锁定期，流动性较差。
- "银行股"：股票市场流动性较好，可以随时买卖。
3. "收益性"：
- "理财产品"：收益取决于市场情况，可能较高也可能较低。
- "银行股"：收益相对稳定，但可能低于部分高风险理财产品。
### 结论
银行股在收益稳定性和流动性方面具有一定的优势，但并不能完全替代理财产品。以下是一些原因：
1. "风险偏好"：银行股适合风险偏好较低的投资者，而理财产品可能更适合风险偏好较高的投资者
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每经编辑：李泽东
很多投资者认为，买银行理财产品不会亏钱，但今年以来，这一惯性认知正被打破。
根据《中国银行业理财市场年度报告(2021年)》公布的内容显示，截至2021年底，保本理财产品规模已由资管新规发布时的4万亿元压降至零，基本完成银行理财业务过渡期整改任务。
目前，市面上所有关于保本理财的产品已不复存在。
统计数据显示，截至3月16日，全市场28822只银行理财产品（包含银行发行的和银行理财子公司发行的）中，破净产品已达2003只。
在这样的背景下，很多人将目光投向了银行股。
7家银行股息率或超6个点
据中国证券报3月18日报道，记者以3月17日收盘价计算，目前已有35只银行股市净率低于1倍，占比达83.33%。其中，有10只个股市净率低于0.5倍。
市净率高于1倍的银行股以绩优股和次新股为主，包括宁波银行、招商银行、兰州银行、成都银行、杭州银行、瑞丰银行、常熟银行。其中，宁波银行、招商银行、兰州银行市净率高于1.2倍。
图片来源：Wind
35只银行股股价已经跌破净值，10只个股市净率更是不足0.5倍，包括渝农商行、北京银行、贵阳银行3家银行，还包括民生银行、华夏银行、浦发银行等5家股份行，以及中国银行、交通银行2家国有行。
有观点认为，在当前估值水平下，倘若2021年上市银行的分红计划不变，银行股的股息率有望提升，可能正是一个投资的好时机。
例如，假设某只银行股2019年的分红方案为每股分0.3元现金，此时每股股价为6元，则股息率=0.3/6*100%=5%。若今年同期每股股价为5元，分红计划不变，则股息率=0.3/5*100%=6%，比往年高了1个百分点。
如此来看，以3月17日收盘价计算，当前北京银行股息率最高，逼近6.9%，交通银行、光大银行、中国银行、农业银行、浦发银行、上海银行股息率也均高于6%。
倘若上市银行分红计划与往年相同，以当前股价计算，有7家银行股息率有望超过6%，远高于存款和理财产品的收益率。有观点认为，当前不如投资银行股拿分红，这个方法行得通吗？
建行董事长：大的银行股都不适合做短线，但长期股息率已远高于理财产品
对此，一位业内人士对记者表示，银行股一直是低估值、高分红的投资品种，通过长期投资银行股拿分红的投资策略具有合理性，但前提是上市银行经营稳健、分红计划稳定、股价较为稳定。若想获得金额可观的分红，投资者投资金额还需要足够大。
3月2日，中国建设银行董事长田国立在国新办新闻发布会上表示，大的银行股都不适合做短线，但长期来讲，股息率已经远远高过理财产品，同时持有之后还有获利的机会。
一位券商分析师表示，尽管银行股的股息率高于大多数理财产品，但银行股的短期股价涨幅可能比股息率更高，投资者可根据自身风险偏好选择适合自己的投资策略。
分析师：银行理财是低波动资产，股票是高波动资产
据中泰资管基金业务部总经理姜诚介绍，银行理财是低波动资产，股票是高波动资产。
原因是银行理财的期限短，股票的期限长。虽然银行理财产品不同于以往，也要按“公允价值”估值，也会有净值波动了，但它仍然是未来现金回报确定性更强的资产。
股票，由于它永不还本，也没有强制付息（对普通股东而言），所以价格的波动就会很大。银行股也不例外，就算估值再低，过往利润再稳定，也不意味着未来分红稳定。
图片来源：摄图网
但换个角度看，买股票和银行理财都是金融投资，都是放弃今天的消费，以期在未来获得更高现金回报。
每日经济新闻综合中国证券报、公开资料
（以上观点不构成投资建议，据此操作后果自担。）
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