投教精品解析,深度揭秘宽基系列之中证500指数

中证500指数是中国中证指数有限公司（简称中证指数）编制的反映中国A股市场中市值规模中等、具有代表性的500只股票组成的指数。它是中国资本市场重要的宽基指数之一，与上证50和沪深300指数共同构成了中国A股市场的主要宽基指数体系。
### 中证500指数的特点：
1. "代表性"：中证500指数选取了市值规模中等、流动性较好的股票，能够较好地反映中国A股市场中等市值股票的整体表现。
2. "多样性"：指数成分股覆盖了多个行业，包括制造业、信息技术、金融、医药生物等，具有较强的行业代表性。
3. "动态调整"：中证500指数采用定期调整机制，每年对成分股进行一次全面调整，以保持指数的代表性。
4. "流动性"：成分股流动性较好，便于投资者进行交易。
### 中证500指数的应用：
1. "投资参考"：投资者可以通过中证500指数了解中国A股市场中等市值股票的整体表现。
2. "资产配置"：中证500指数可以作为资产配置的一部分，与其他指数或资产进行组合投资。
3. "风险管理"：投资者可以通过跟踪中证500指数，了解市场风险，进行风险管理。
### 中证500指数的编制方法：
1. "样本选择"：从沪深300指数样本股以外的所有A股股票中，按照流通市值、流动性等指标，选取市值规模中等、流动性较好的股票作为成分股。

相关内容：

近年来，中小企业相关扶持政策频繁推出，引起市场广泛关注。长期来看，中盘股在市场频繁波动过程中展现出了更强的韧性与弹性，具有更多想象空间。本篇将主要介绍代表中盘股整体表现的旗舰指数——中证500指数。

1

市场流动性充裕，指数具备更强弹性

中证500指数主要覆盖A股总市值位于50%-65%左右的中盘股，旨在综合反映沪深市场中盘股上市公司证券的整体表现。指数发布于2007年1月15日，指数基日为2004年12月31日，基点1000点。指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月，每次调整的样本比例一般不超过10%。

从市值分布来看，中证500指数成份股市值主要介于100-500亿元之间，其中市值在100-299亿元的成份股数量占比接近80%，平均总市值约229.64亿元，能够体现中盘股整体价格变化情况，市值代表性较强。

图1：中证500指数成份股总市值分布图

数据来源：中证指数公司，截至2022年12月30日

从指数长期业绩看，截止2022年12月30日，中证500指数的基日以来年化收益率达到10.64%，业绩表现较为亮眼。从近期表现来看，国内疫情影响逐渐消退，中国宏观经济领先复苏，中小企业盈利修复；央行宣布全面降准，继续坚持稳字当头，市场流动性保持合理充裕。在经济稳中向好、市场流动性充裕的背景下，加上一系列扶持中小企业政策出台，中小盘风格持续受益。中证500指数成份股更加聚焦新兴行业龙头公司，指数走势也展现出更强弹性。

图2：中证500指数基日以来走势

数据来源：中证指数公司，截至2022年12月30日

2

行业分布全面均衡，契合新兴经济发展方向

从行业结构来看，中证500指数成份股对中证一级行业形成全面覆盖，其中工业、原材料、信息技术、医药卫生行业权重占比最大，分别为23.31%、19.44%、11.88%和11.63%，合计权重为66.25%，其他行业分布相对较为均衡。

图3：中证500指数行业权重分布

数据来源：中证指数公司，截至2022年12月30日

从具体行业来看，中证500指数成份股更加聚焦于高端制造及科技领域等高成长性新兴产业，前十大权重行业中，电力设备、电子、计算机、半导体等行业合计权重占比接近20%，能更好捕捉创新驱动发展战略背景下新兴经济快速发展的红利。另据相关统计，截至2022年三季度末，中证500指数成份股研发支出总额占营业收入比重平均达到5.05%，为该指数成份股上市公司业绩的持续增长奠定基础。

3

聚焦细分行业龙头，成长性优且更持续

作为A股市场最具代表性的中盘股宽基指数，中证500指数汇集一批细分行业龙头，兼具价值、创新和成长属性，同时权重分布较为分散，前十大权重股的个股权重基本在0.4%-0.6%左右。当前我国正处在加快构建新发展格局、着力推动高质量发展的重要阶段，支持新兴产业发展将成为重要发展方向。在此过程中，制造类、科技类等细分行业龙头将集中更多资源、迎来更大机遇，展现强大发展潜力，为指数持续性成长提供较强基本面支撑。

表1：中证500指数前十大权重股

数据来源：中证指数公司，截至2022年12月30日

4

A股中盘宽基指数“中坚力量”

随着市场对中盘股关注度逐渐提升，中证500指数基金产品规模近年来持续增长。截至2022年三季度末，全球共有103只指数型产品跟踪中证500指数，产品合计规模达到1040.36亿元，其中境内产品98只，合计规模1037.20亿元，单只产品最大规模达到387.70亿元；境外产品5只，产品合计规模3.16亿元。2022年，中证500ETF期权上市交易，中盘股指数产品生态圈进一步完善，中证500指数已经成为A股中盘宽基指数“中坚力量”。