2025年基金配置策略,3+1+X多维布局新思路解析

"3 1 X"的基金配置思路是一种比较灵活和多元化的投资策略，其中“3”代表三大类资产，“1”代表一个核心策略，“X”代表多种可选资产或策略。以下是根据这个思路为2025年基金配置提供的一些具体思路：
1. "三大类资产"： - "核心资产（30%）"：选择那些长期表现稳定、风险相对较低的资产，如国债、货币市场基金等，作为基石。 - "稳定增长资产（30%）"：选择那些具有稳定增长潜力的资产，如蓝筹股基金、指数基金等，以追求长期稳定的回报。 - "高增长资产（30%）"：选择那些具有较高增长潜力的资产，如成长型股票基金、科技主题基金等，以追求较高的收益。
2. "一个核心策略"： - "资产配置策略"：根据市场情况和个人风险承受能力，动态调整各类资产的比例，以实现风险和收益的平衡。 - "价值投资策略"：选择那些被市场低估的优质资产，长期持有，以获取价值回归的收益。 - "分散投资策略"：通过投资不同行业、不同地区的基金，分散风险，降低单一市场波动对投资组合的影响。
3. "多种可选资产或策略（X）"： - "债券型基金"：在市场利率较低时，可以配置一些债券型基金，

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2024年已经接近尾声，基金榜单也已经是尘埃落定，大概率就是大摩数字这只基金要问鼎冠军了。目前排名第一的是建信灵活配置这只新发基金，但从持仓风格来看，也是属于“炒小炒差”的典型代表，近期也是被重点照顾的对象，要小心过山车了。

关于2025年的基金配置，我也大致整理出来了一些思路，总结起来就是“3+1+X”。

先说说这个“3”，就是三个核心方向。

首先是消费，从近期密集发布的条文我们可以明显感觉到，刺激消费将是明年的重中之重。现在外部环境很紧张，我们要保持稳定的增长，三驾马车，你总得保一头吧。另外两驾马车，投资跟出口是什么样的现状，这里也不方便展开。

从基金的角度来看，我是不会染指国内消费基金的。原因只有一个，就是酱香型科技已经是昨日黄花。在前阵子披露的Q3肉眼就能看得见的集体降速，上市酒厂有近一半是负增长，也只有头部的茅子和汾酒能保持2位数的增速，老酒也仅仅是维持正增长，洋酒更是剧烈下滑了44.82%。而这也仅仅只是开端，飞天也一度跌破2000，品牌白酒倒挂，经销商更是处在崩溃边缘。

而国内的消费基金，基本上都是配置了大量仓位在白酒上面，不管是指数基金还是主动管理型基金，白酒都是必配的。所以消费的方向，还是尽量看齐港股那边的，因为港股消费是没有任何白酒成分的，都是我们耳熟能详的国货品牌，像什么安踏，李宁之类，还有年轻人偏爱的盲盒。事实上今年港股消费就已经开始崭露头角，盲盒更是走出一年三倍。

而我们的国内的消费指数，今年还是继续萎靡不振。如果不是前阵子炒了一波食品，数据还会更难看。

其次是红利，红利指数在2024年已经走出了很独立的行情，以中特估为代表的指数今年涨幅已经超过24%。而且年关将近，资金依然还是会选择避险为主，中特估倍受资金青睐。

很多基友到现在还没明白，为什么红利能涨这么多。核心原因就是在于现在的利率不断下降，十年期国债利率也来到1.72%，更可怕的是这还不是终点。

在这个利率下行的大背景下，我们的投资朋友们也遭遇前所未见的资产荒2.0时代。不管是定期存款，大额存单，还是理财产品，预期年化收益都是大幅下降，想方设法就是要让存款搬家。所以红利指数的高股息就瞬间成为了大机构眼中的“香饽饽”。以银行板块为例，今年涨幅已经超过40%，各大行不是在创新高，就是在创新高的路上，股息率就达到4.89%，也就是你躺着不动，一年光分红就能有近5%的回报，有哪家大机构能拒绝这样的诱惑。更为恐怖的是，板块的市净率还只是0.66。

而且明年降息也是板上钉钉的事，当然我们是不会步入负利率时代，但利率会继续下降，那么红利指数的吸引力就会越发明显。

最后就是科技，今年权益类指数里面，表现最好的题材板块就是科技，AI产业链全线爆发，不管是CPO，算力算法，还是服务器，芯片，都有着各自的高光时刻，科技行情基本上是贯穿全年。要知道每一轮题材的启动，持续时间就不会仅仅只是一年。很多人都在纳闷，像寒武纪这样的公司，一年才赚1个多亿，市值就能干到2000多亿，还能入选上证50。这就充分说明了机构对其市场表现和行业地位的主何，也是能够反映市场对于高科技企业的关注。对于科技类基金的投资，其实我更加倾向于投机这个说辞，要信就早信。

今年也涌现了一波科技狠人，前面的文章我也分享过几位，像财通的金梓才，万家的莫海波等，都是属于能够及时调整，抓住市场机遇，给我们基友带来了不少的超额回报。对于科技类基金的配置，大家不要太过于长情，因为波动真的很大。当然像其他的科技类分支，像机器人，低空等同样也不容忽视。

说完了“3”，再说说“1”，就是境外指数。境外指数有两个方向：

一个是恒生科技，港股前面已经连续跌了几年，今年成功止跌，甚至在国庆后还一度成为全球资本市场最靓的仔。历史数据来看，每一轮市场的反弹甚至反转，港股的反弹力度都要远远大于大A的，而港股的主要成交量也集中在恒生科技。924以来，恒生科技迎来了一波很不错的修复，目前的估值也只有10%，依然是处于严重低估阶段。市场后续持续走好的话，恒科是有望成为市场领头羊。

另一个就是美股，全球最尖端的企业都在美股上市，美股市值也占了全球股票市值的一半以上。这里我想提的是道琼斯指数。纳指和标普里面，七朵金花的涨幅过于惊人，如果是拉中位数看的话，整体差异化是非常明显。道指则相当要更简单些，成分股最少，历史也最悠久，都是些声誉卓越，治理水平优异的行业领先公司，就是美股的大盘蓝筹。

最后要说的这个“X”，则很有可能是医药。

医药基金应该是最刺痛基友的，因为自打2021年年中集采以来，医药板块已经连续跌了四年。哪怕是在今年，也是领跌全行业。医药板块的基金，也只能是用一个惨字来形容，从不言底。

即使是在924这样的大级别行情面前，同样也是涨不过别人，寒了无数基友的心。从估值的角度来看，现在近十年分位点是20%，差不多就是2019年初的行业估值水平。万物皆周期，历史上医药板块也有过四轮的调整，但最多也没超过三年。这一轮调整之长也是创历史，可以说板块有非常迫切的补涨需求，别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。

以上就是关于2025年配置的一些思路，从情绪上来看，对于后续我们是可以更乐观一些的。