北银理财一产品跻身前十，信托计划持仓突出，监管评级推动直投比例提升——机警理财日报揭示行业动向

【标题】北银理财一上榜产品前十持仓为两信托计划 监管评级鼓励加大直投比例——机警理财日报
【正文】
近日，北银理财一款产品成功上榜理财市场前十，其前十持仓均为两信托计划。业内人士指出，监管评级鼓励加大直投比例，未来北银理财或将优化产品结构，提升投资效率。
据悉，北银理财这款产品在前十持仓中，有两只信托计划占据了较大比例。其中，一只为房地产信托，另一只为基础设施信托。业内人士表示，信托产品在北银理财产品中的较高比例，反映了该行在资产配置上注重风险控制和收益平衡。
值得注意的是，近年来监管层多次强调鼓励银行理财子公司加大直接投资比例，提升资产配置效率。北银理财在此次产品上榜之际，也体现了其积极响应监管政策的决心。
据业内人士分析，北银理财加大直投比例的原因主要有以下几点：
1. 提升收益：直接投资于优质资产，有望获得更高的收益。
2. 降低风险：通过直接投资，北银理财可以更好地控制风险，避免因过度依赖通道业务而导致的潜在风险。
3. 优化资产配置：直投业务有助于北银理财优化资产配置结构，提升整体投资效率。
针对未来发展方向，业内人士建议北银理财在以下几个方面进行优化：
1. 拓展直接投资领域：在监管政策允许的范围内，北银理财可以进一步拓展直接投资

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本期，《机警理财日报》重点关注“固收+权益”和权益类两大含权理财产品业绩表现。

数据说明：

“固收+权益”统计范围为理财公司发行的投资周期在1—2年（含）的公募固收+权益产品，且近1年每个完整的自然季度季末均为正收益；权益类统计范围为理财公司发行的权益类公募产品。权益类产品的统计区间为近6月，“固收+权益”产品统计区间为近1年。两大类产品统计截止日期为2025年5月22日。榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

在本期“固收+权益”公募产品榜单中，7家理财公司上榜前十，其中杭银理财上榜产品数量最多，有3只，其中“幸福99添益固收多资产540天持有期TYGC18M2204A”排名首位，近1年净值增长率近7%，同时最大回撤也较低，不超过1%。从收益回撤比看，上榜产品回撤幅度普遍较小，其中中邮理财“邮银财富·鸿锦两年定开1号”回撤最低，为0.15%，收益回撤比最高。

城商行理财公司北银理财有两款产品上榜前十。“京华远见基础设施公募REITs京品1号”排名第二位，近1年净值增长率达到6.64%，该产品为“固收+公募REITs”产品，主要配置中短久期信用债，同时适度配置REITs资产和固收+基金增厚产品收益。从2025年一季报看，产品主要通过私募资管计划投资债券，占比达到76.23%，直接投资公募基金比例为21.96%。前十大持仓方面，产品持仓比例最高的为两项信托计划，分别是“中信信托北盈16号固定收益类信托计划”和“上信江西1号信托贷款集合资金信托计划第三期”，到期收益率分别是3%和3.53%。

值得注意的是，随着监管部门逐步确定理财公司监管评级评分指标，理财公司急需缩减委外投资规模，加大直接投资比例。

北银理财另一款产品“京华远见春系列医药京品封闭式1号”排名第八位，近1年净值增长率为5.28%。该产品主要采用“固收+”资产配置思路，理财产品权益、固收类资产中枢占比接近1：9，权益部分重点投资医药行业，主要通过公募基金投资，2025年一季度末第二大持仓资产为“汇添富达欣灵活配置混合型证券投资基金”。回顾一季度的运作表现，债券资产调整给组合带来了负贡献，但产品从科技、AI板块的活跃市场上获得正收益并进行止盈，同时由于产品较短的久期降低了利率市场波动的影响。在一季报的后市展望中，管理人表示，股债市场仍有机会，理财产品固定收益类资产静态收益率低于历史平均水平，利率继续大幅下行空间较为有限。权益方面，股市估值方面处于十年来11.18%分位，目前股票隐含回报率较高，具有较高性价比和配置价值。

回顾北银理财的运作情况看，2024年，北银理财管理规模为3892亿元，同比增速达到33.5%，是城农商行理财公司中增速最高的理财公司。不过，在管理资产规模上升近千亿的背景下，北银理财净利润却出现大幅下滑，2024年全年，北银理财实现2.58亿元，较2023年同比下降17.30%。

在权益类公募产品榜单中，华夏理财、光大理财、招银理财、信银理财、中银理财上榜前十，其中华夏理财天工指数产品占据四席，跟踪数字基础设施指数产品近6月涨幅居前，达到17.75%。风险指标方面，华夏理财上榜产品普遍净值波动和回撤幅度较大，其中“天工日开理财产品8号(贵金属指数)”年化波动率达到28.25%。

值得注意的是，中银理财“慧富权益类红利策略180天持有期C”首次出现在权益类公募产品榜单。截至5月22日，该产品成立至今已有半年时间。根据产品说明书，该产品为中高风险等级的开放式权益类产品，产品在权益投资方面将红利指数基金和红利主题资产管理计划作为产品弹性收益的主要来源，优先股作为基础收益资产配置，业绩比较基准为“30%*中证红利指数+70%*中债-新综合财富（1年以下）指数”。根据产品一季度运作报告，产品主要持有银行优先股，前十大持仓的银行优先股合计占比超过40%，达到40.08%。

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