A股三大不确定风险来袭，主力资金静观其变！两天内恐现关键变盘节点！

A股市场的不确定性因素通常包括以下几个方面：
1. "政策因素"：政策调整可能会对市场产生重大影响。例如，货币政策、财政政策、产业政策等的变化都可能影响市场情绪和投资方向。
2. "经济数据"：宏观经济数据，如GDP增长率、通货膨胀率、就业数据等，都会影响市场对经济前景的预期，进而影响股市走势。
3. "国际形势"：全球政治经济形势，如国际贸易关系、地缘政治风险等，都可能对A股市场产生间接或直接的影响。
目前，主力资金集体休眠可能意味着市场参与度不高，资金流动性不足，这可能是由于上述不确定性因素导致的。以下是对这些不确定性因素的进一步分析：
- "政策因素"：如果近期有重大政策调整或预期，可能会引起市场波动。 - "经济数据"：如果即将发布的重要经济数据表现不佳，可能会引发市场对经济前景的担忧。 - "国际形势"：国际市场的波动，如中美贸易关系、全球经济增长放缓等，都可能影响A股市场。
关于“两天内将再次变盘”的预测，这通常是投资者基于市场技术分析或情绪判断得出的观点。变盘可能意味着市场趋势的转折点，但具体变盘的方向和时机往往难以准确预测。以下是一些建议，帮助投资者应对这种不确定性：
- "关注基本面"：深入研究公司的基本面，选择有坚实业绩支撑的股票。 - "分散投资"：不要

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　　上周二A股市场向下变盘，经过了3个交易日的连续急跌后，本周整个市场进入了一种弱平衡状态。大盘、深成指、创业板指连续5个交易日，围绕当前位置横盘震荡，一直持续到今天。

　　这5个交易日，A股大盘并未继续下行，但是反弹却也始终没有突破5日线。这种不上不下的走势，对于一些心急的散户朋友来说，无疑是一种煎熬。尤其是今天，不仅大盘振幅非常窄，上下还不到20个点的空间；市场成交量也较昨天再次萎缩。

　　看样子，主力多空双方今天都处于休眠状态，没有要一决胜负的打算。这点可以从昨天的交易数据，以及今天两个主要指数ETF的成交量上看出来。

　　在今早的【A股猛料】中，旌扬详细介绍了昨天机构席位和游资席位的总体买卖盘变化，机构的买盘较周一、周二明显萎缩。而游资则从上周五开始，就进入了集体休眠状态。昨天下午大举护盘的被动基金，今天同样明显缩量，其中沪深300ETF较昨天几乎缩量一半！

　　当各路主力资金，都处于观望状态时，我们普通散户就更不能掉以轻心了！

　　因为在旌扬看来，急跌后的短暂横盘震荡，只是一种弱平衡。此时投资者们刚刚经历过一轮暴跌的洗礼，整个市场都非常的敏感，任何一点点风吹草动，都有可能会加大整个市场的波动幅度，进而催动市场做出方向选择。

　　如果是向上变盘还好，我们还可以随时加仓；但如果是向下变盘，只要跑的慢，多半就会被埋在里头。

　　那么对于我们普通散户来说，最近几天最需要弄清楚的就是，主力多空双方到底在等什么？为什么迟迟不亮明自己的态度？

　　而旌扬认为，下面这几个不确定性因素，或是造成主力多空双方保持静默的主要原因：

　　其一，经济基本面复苏形势不明朗！虽然最近高层多次强调，2024年我国GDP增速可以完成年初制定的目标。但从统计局发布的具体经济数据来看，情况似乎并不是那么乐观。上周二，统计局发布的12月第一组经济数据制造业PMI在连续反弹3个月后，开始重新掉头下跌，并且离50%荣枯线只有一步之遥。而A股市场也正是上周二开始向下变盘的，这两者之间到底有多大的关联，谁也说不清楚。

　　今天，统计局发布了12月的第二组经济数据，CPI与PPI。其中，12月份CPI同比仅上涨0.1%，已经连续5个月处于下滑状态，再跌就要转负了。PPI则同比下降2.3%，虽然跌幅将缩小，但仍然没有转正。

　　CPI和PPI是衡量通胀的重要数据，其中，CPI稳定在2%附近，是比较健康的水平。最近几年，我国CPI一直维持在低位，这说明国内消费市场并不活跃，而内需消费占到我国经济总量的60%左右。所以CPI数据一直起不来，就不是好事，要谨防通缩风险。

　　其二，降准降息迟迟不落地！在此前召开的中央政治局会议上，高层已经定调了2025年的货币政策主基调，为适度宽松。前面的文章中，旌扬也和大家分析过，2008年、2009年时，适度宽松货币政策的施政力度。尤其是2008年下半年，几乎每个月都有降准降息，而且幅度非常大。也正是因为央行大幅放水，才让我国经济和资本市场走出了低谷。

　　而最近这段时间，央行虽然多次强调，会在近期降准降息，但是大家也看到了，政策一直没有落地。所以主力资金，目前无法判断2025年的适度宽松货币政策力度到底有多大。能不能超过2008年，或者和当年持平。在这种情况下，也会选择观望，等待政策预期明朗。

　　其三，人民币汇率空头并未收手！人民币汇率走向，是近期外围市场的最大不确定性因素。昨天晚上有外媒报道，特朗普正在考虑宣布全国经济紧急状态，为征收大量普遍关税提供法律依据。该声明将允许特朗普利用《国际经济紧急权力法》制定一个新的关税计划，该法案单方面授权总统在国家紧急状态期间管理进口。

　　在该消息影响下，昨晚美元指数再次大涨，人民币汇率重新转弱。今天，延续弱势震荡走势，到目前还稳定在7.35附近，离过去十年的低点7.37只有区区200个基点。

　　这两天，为了稳住人民币汇率，央行决定在香港发行600亿元人民币央票，这也是2018年央行发行离岸央票以来金融规模最大的一期。而据旌扬观察，虽然央行拿出了真金白银维稳，但是汇率空头却并未被吓退，目前还盘踞在场内，随时都有再次发难的可能。

　　可以说，这三大不确定性因素，是让各路主力在当前位置，选择继续观望的主要原因。但这几个不确定性因素中，除了第一点外，后面两点在最近几个交易日里，随时都可能会出现新变化。也就是说，大盘要不了几天，就会再次做出方向选择。

　　那么接下来，我们普通散户又该如何应对呢？

　　按照上文分析，大盘不可能在5日线附近横盘太久，接下来要么是站上5日线，向10日线发起挑战；要么是被5日线压制继续下跌，走出3浪杀跌结构。

　　如果是向上变盘，由于前面还有大量的套牢盘，所以短线反弹空间不会太大，多半会在10日线附近掉头下跌，并形成双底或多重底形态。所以策略上，我们可以暂时持仓甚至扩大仓位，在大盘靠拢10日线后，开始降低仓位等待下波回调。

　　如果是向下变盘，就会形成短期3浪杀跌结构，第3浪下跌幅度或许没有第1浪那么大，但肯定也要破昨天的新低。所以策略上，第一根中阴线出现就要快速减仓离场，等大盘连续急跌三四天，明显向下偏离5日线超卖时，再准备着手抄底。

　　最后，旌扬再来说下今天的盘面。

　　今天虽然大盘还被压制在5日线下方，创业板指也没有站上5日线，但是市场格局还算健康，因为科技股大面积反弹，半导体、机器人等涨幅居前，个股也是涨多跌少。这种市场格局，很容易给大家造成一种赚钱效应还不错的假象。不过在旌扬看来，今天的盘面实际上是暗藏隐忧的，因为现在整个市场已经没有领涨的主线热点了！

　　比如今天涨幅靠前的半导体与机器人，这两大科技股主题，分别在去年10月和11月刚刚经历过轮炒。按照主力机构的调仓节奏，这两大主题很难在这个月再次走出趋势性行情。也就是说，半导体和机器人的短线反弹，只能定义为技术性反弹。而近期相对活跃的主线热点AI算力，本周在主力自救推动下，已经出现了连续走强，目前AI电源板块指数向上偏离5日线超买、铜缆和液冷则反弹到20日线压力位附近，短期继续走强都有难度。

　　不难看出，只有主力资金全力做多，这些科技股板块才能够突破压力位，否则就都有冲高回落的风险。一旦科技股转弱，就会对整个市场造成短期压力，甚至不排除会成为大盘向下变盘的助力。