国际金融报专访理财魔方,债市牛市行情或将延续，能走多远？

【国际金融报】采访：理财魔方：债市牛市行情还能持续多久？
【导语】近期，债市行情持续火爆，投资者纷纷涌入债市寻求收益。然而，随着行情的持续，投资者开始担忧债市牛市还能持续多久。对此，理财魔方首席分析师在接受国际金融报采访时表示，债市牛市短期内有望持续，但长期走势还需关注宏观经济和货币政策等因素。
【正文】
国际金融报：近期债市行情火爆，您如何看待这一现象？
理财魔方首席分析师：债市行情火爆主要是由于当前经济形势较为复杂，货币政策持续宽松，市场流动性充裕。此外，近期股市震荡，部分资金转向债市寻求稳定收益。总体来看，债市行情火爆是多种因素共同作用的结果。
国际金融报：债市牛市还能持续多久？
理财魔方首席分析师：短期内，债市牛市有望持续。一方面，宏观经济形势仍较为复杂，货币政策宽松预期依然存在；另一方面，市场流动性充裕，资金面相对宽松。但长期走势还需关注宏观经济、货币政策、利率走势等因素。
国际金融报：债市牛市持续期间，投资者应如何操作？
理财魔方首席分析师：投资者在参与债市时，首先要关注宏观经济形势和货币政策变化，合理配置资产。其次，要关注债券市场利率走势，选择合适的投资时机。此外，投资者还需关注信用风险，选择信用评级较高的债券进行投资。
国际金融报：

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今年以来，债券市场吸引了大量资金流入，推动了"债牛行情"的发展。然而，随着债券价格的持续攀升，长期国债的利率已经降至历史低位，这引起了市场对债市背后潜在风险的担忧。近日，理财魔方的投资经理闫树生在接受《国际金融报》的专访时，就当前债券市场的形势以及债券基金的投资机会分享了自己的见解。

以下为采访实录：

国际金融报：

为何债券基金最近如此炙手可热，以至于债券基金的关注度如此之高？

理财魔方：

今年以来债券基金如此炙手可热，主要有三方面原因。

一是，宽松的货币环境。央行实施较为宽松的货币政策，采取降息等措施，使得债券利率逐渐下降，从而推高债券价格，吸引了更多投资者进入债券市场。

二是，资产荒背景下债券基金性价比提升。如：（1）股票市场近年来表现疲软，波动性加大，与债券形成鲜明对比；（2）在宽松的货币环境下，随着政策利率的下调，银行存款及理财产品的收益率也相应减少；（3）在宏观经济走弱的背景下，实业投资的利润空间缩小，同时风险增加。

三是，债券基金收益亮眼。截至8月9日，今年以来纯债基金指数收益已达2.6%，年化收益率达4.27%，显著优于其他主流的稳健类资产。

国际金融报：

降息对债市的影响有多大？债市的牛市行情还能持续多久？

理财魔方：

债券市场受多种因素影响，其中宏观经济基本面和政策面是最为核心和关键的因素。从当前，我国宏观经济仍面临较大的下行压力，而央行实施的宽松货币政策为债券市场提供了支持，从中长期来看，债券市场的牛市基础仍在。但为了防止债券市场交易过于拥挤、长端利率下行过快，近期央行采取了一系列措施，包括卖出国债和减少中期借贷便利（MLF）的质押品等，短期内这些措施可能会给中长久期债券带来一定的调整压力。

国际金融报：

债券型基金种类繁多，并不是每一种债基都能保持较低风险和稳健收益，普通投资者该如何甄选和预防风险？

理财魔方：

债券型基金不仅包含仅投资于债券资产的纯债债基，也包含可投资于含权益资产的二级债基及可转债基等，对于后者，预期风险波动较大，建议可通过查询股票资产或可转债资产配置比例判断，并与自身风险偏好相匹配。

对于倾向保持较低风险和稳健收益的投资者，建议以纯债债基投资为主，在品种选择上，建议以利率债基金或持仓较为分散的高信用等级的信用债基金为主；在久期选择上，鉴于近期央行采取的措施可能导致长期债券出现调整压力，短期内建议谨慎对待长久期债券基金的投资。