双管齐下,探索两个投资可转债的独特策略

投资可转债是一个结合了债券和股票特性的投资方式，既可以享受债券的固定收益，又可以在股票价格上涨时享受股票的增值。以下是两种投资可转债的思路：
### 思路一：价值投资
1. "基本面分析"： - "公司基本面"：分析可转债发行公司的财务状况、盈利能力、成长性等。 - "行业分析"：研究公司所在行业的周期性、政策环境、竞争格局等。
2. "估值分析"： - "债性分析"：计算可转债的票面利率、到期收益率等，与同等级别的债券进行比较。 - "股性分析"：分析可转债的转股价值，与正股的合理估值进行比较。
3. "安全边际"： - 选择那些正股估值合理、债性安全边际较高的可转债。
4. "长期持有"： - 以长期投资的心态持有可转债，耐心等待公司业绩提升或市场情绪转变。
### 思路二：波段操作
1. "技术分析"： - "图表分析"：通过K线图、均线等分析可转债的走势。 - "指标分析"：运用MACD、RSI等指标判断可转债的买卖时机。
2. "市场情绪"： - 观察市场对于可转债的总体情绪，如市场恐慌、乐观等。 - 根据市场情绪调整

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作者：卢小钱(未经本人授权，禁止在其他平台转载)

今年一到三季度沪深两市可转债交易规模合计为6.29万亿，较去年同期增加451.75%。

可转债“下有保底，上不封顶”，已经成为十分火热的投资品种，特别是可转债打新，参与的人越来越多，收益也变得越来越低，确实有些让人看不上了。

有投资者说对可转债没兴趣，可不要小瞧了可转债，它还是有不少优点的，“下有保底，上不封顶”的美誉也不是白得的。

大多数在可转债上面栽了跟头的投资者大概率是被可转债T+0、不限涨跌幅吸引而来的。

A股不能T+0交易，当日买入的股票要等到下一个交易日才可以卖出，A股一直未实行T+0交易是对投资者的一种保护。

那些认为在T+0下可以暴富的投资者，往往还没来得及显身手，就亏的裤衩也不剩了。

普通投资者想要获得稳定的收益，一定得清醒的认识自己，我们没有机构获取信息的能力强，也没有机构分析市场的能力强，散户生存法则就一条：买的便宜。

买的便宜在可转债身上有两种应用场景：可转债打新和双底可转债。

可转债打新今年收益率还是挺高的，可转债打新100元一张，今年上市首日价格过130元的有38只，打中一手赚300+。

可转债打新为什么有收益？其中一个原因就得益于买的便宜，可转债面值100元，上市后一般会出现一定溢价，上市价格一般都会高于100元，可转债打新的收益是比较稳定的，即便出现亏损，亏损幅度也十分有限。

已经上市的可转债价格走势就不好预测了，有人像炒股一样去炒可转债，这种操作就很容易亏钱。

已经上市的可转债并不是就不适合投资了，有一类双低可转债也可以考虑入手。双低可转债是指溢价率低，价格低。

转股溢价率是转债价格相对于其转股价值的溢价率，溢价率越低的可转债其价格越接近转股价值，和正股的关联性越强。

一般当正股上涨时，可转债也会跟着上涨，如果可转债溢价率过高，正股上涨可转债溢价率降低，其可转债价格并不会上涨太多。

所以溢价率低的可转债在正股上涨时更容易获得和正股相似的收益，转股溢价率在20%以内算比较低的，越低越好。

可转债面值为100元，加上票面利息到期后一般价值106元左右，所以可转债价格低于110元就算低价可转债了。

当股价出现连续下跌时，可转债持有到期被公司赎回时还可以获得票面价值100加上票面利息，所以可转债价格在低于100元时，再继续下跌的动力就不大了，买入低价可转债不用担心会出现特别大的浮亏。

最后也不是所有的双底可转债都值得投资，可转债收益好不好终究还是要看正股的表现好不好，买入一只好股票对应的可转债，最后的收益才有保障。

如果你看好某只股票的未来，那么就可以看看它是否有发行可转债，再看看可转债是否是双底的。

投资这种双底可转债的好处是，如果正股如愿上涨，可转债也可以跟得上正股的上涨，不影响收益；如果正股下跌比较多，可转债并不会下跌太多可以减少损失。

可转债打新、双低可转债只是可转的初级玩法，根据可转债的强赎和下修转股价的规定还有其他更高级的玩法。